市场质疑美国玉米和大豆播种规模透骨消

市场质疑美国玉米和大豆播种规模

摩根士丹利在本周发布的投资报告里下调了美国2014/15年度玉米和大豆播种面积预测数据，和私营分析机构Informa经济公司以及古尔科集团(GulkeGroup)的预测遥相呼应，这也引发市场猜测美国农业部可能高估了今年美国大豆以及玉米播种面积。

摩根士丹利在报告里表示，美国农业部可能会将今年的玉米播种面积数据下调多达310万英亩，这也将导致玉米库存对用量比低于市场普遍预期水平。

上周美国农场服务局(FSA)发布的数据曾引起市场对今年玉米和大豆播种规模的争论。该数据显示玉米和大豆播种面积低于美国农业部的预期。

Informa经济公司上周五下调美国大豆收获面积数据，比美国农业部的预测低120万英亩。玉米面积也比美国农业部的预期值低了220万英亩。

美国农场服务局称，今年美国大豆播种面积为8080万英亩，玉米播种面积8480万英亩，分别比美国农业部的预期低400万英亩和680万英亩。考虑到美国农场服务局的数据只包括那些需要向美国政府项目提供数据的农户，因而市场预期到该数据可能会低于美国农业部的播种面积数据。但是即使对数据进行修正后，两者依然存在巨大的差异

美国伊利诺斯州立大学农经学家达勒尔·古德称，从过去的数据来看，如果将FSA的9月份玉米播种面积数据调高3.63%，大豆播种面积数据调高2.15%，将接近美国农业部1月份的最终播种面积规模。但是今年即使经过这样的调整，美国农业部的播种面积数据仍然要比FSA修正后的数据高出很多，其中大豆面积高出大约230万英亩，玉米面积要高出370万英亩。

摩根士丹利向投资者发出警告，如果忽视FSA的最新数据，将面临一些后果。报告指出，市场并未重视FSA的最新数据。相反，作物单产增加以及美元汇率走强成为左右价格走向的主要因素。

不过也有一些经纪商指出FSA可能低估了播种数据，今后FSA将会大幅上调数据。一个主要原因是FSA的未能播种数据不算太高。摩根士丹利指出反驳这个观点才能在困难。摩根士坦利报告称，很难想象去年种植了玉米、大豆、棉花或小麦的380万英亩耕地上今年既没有出现在播种面积数据上，也没有出现在未能播种的数据上。

FSA数据处理迟缓可能是导致FAS数据偏低的部分原因。FSA在处理农作物播种面积数据时，还需要处理牲畜养殖保险申请。与此同时，很多分析师认为，种植户也许只是未能认证播种的农田，因为较晚申请的罚金很低。

堪萨斯市CountryFutures公司分析师达勒尔·霍拉迪称，他认为有大量未报告的耕地面积，FSA的数据可能要到12月份才会带来真正的帮助。上周的数据价值不大。美国农业部的玉米播种面积数据是否将会下调?市场普遍认为如此。但是我们不认为玉米播种面积下调幅度会达到FSA上周数据预示的400万英亩。

伊利诺斯州立大学农经学家达勒尔.古德称，FSA伊利诺斯州的官员表示，今年农户在报告播种面积上并未有任何异常的耽搁，FSA处理数据也没有任何的推迟。但是显然所有州都不是这样，9月份FSA的数据与美国农业部的数据存在一些较大的差距。

尽管如此，也有一些机构认为FSA的播种面积数据要比美国农业部的时间更为准确。美国古尔科集团(Gulke)就认为玉米和大豆播种面积将低于美国农业部的预期。该集团指出，FSA的所有农作物播种面积数据为6.7482亿英亩，只比美国农业部的2013年播种规模低1万英亩。考虑到2013年春播期间农作物价格普遍高于今年，因而引起市场质疑本年度为何会提高农作物播种面积。古尔科集团一直认为价格关系将打击农户种植玉米的积极性，这样的趋势看起来还会延续到下个年度。该集团总裁杰瑞?古尔科补充说，古尔科集团下调播种面积数据的原因也在于过去几年已经证实准确的模型。他表示，如果有套准确性极高的模型，一开始就会再度使用，即使情况可能与市场大相径庭。

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美国农场服务局的数据令美国玉米及大豆播种规模扑朔迷离

华盛顿9月24日消息：美国农场服务局(FSA)近来发布市场一直期待的美国农作物播种面积数据后，市场仍对官方的玉米和大豆播种规模存有疑问，但是这不足以支持期货价格飙升。

美国农场服务局在最新的报告中将美国大豆播种面积数据上调到8080万英亩，比早先的预期高出156万英亩，玉米播种面积预测数据上调到8480万英亩，比早先的预测高出151万英亩。

从表面来看，该数据预示播种面积远远低于美国农业部预测的水平。目前美国农业部预计大豆播种面积为8480万英亩，玉米播种面积9160万英亩。

但是该数据的不同解读未向投资者提供所需的动力。在报告出台前，投资者原指望这些数据能够确保玉米和大豆市场维持涨势。FSA基于保险项目得出数据，该数据从结构上讲低估了整体播种规模。保险项目并未包括全美农户。

诸如衣阿华州的美国商品公司等一些经纪行事实上提高了播种面积数据，并表示玉米播种面积可能比上年减少130到200万英亩，而不是早先预期的100到150万英亩。

美国商品公司称，对于大豆播种面积，美国农业部可能高估50到110万英亩。该公司此前曾预计美国农业部可能高估大豆播种面积50到80万英亩。

芝加哥RJO'Brien公司分析师理查德·菲尔茨称，FSA的数据支持私人机构的预测，即玉米播种面积比美国农业部的预测低50到200万英亩，大豆播种面积比美国农业部的预测低50到120万英亩。他还指出，FSA可能会进一步调整这些数据。

菲尔茨称，值得注意的是，FSA西部办公室的职责是养殖灾害救援管理，播种数据收集只是次要工作。目前的播种数据仍不完善。

纽约杰弗瑞巴奇公司分析师安妮·弗里克称，FSA的数据说明大豆播种面积数据可能高估多达200万英亩。但是FSA今后可能需要进一步调整该数据，因而市场可能认为该数据低于实际水平。

事实上，一些经纪行预计美国农业部不会调整播种面积预测数据。总部设在芝加哥的期货国际公司分析师特瑞·瑞利称，我们认为美国农业部10月份农作物产量报告中播种面积数据调整非常小。不过他认为玉米收获面积数据可能下调25万英亩，大豆收获面积数据下调10万英亩。

基于FSA的另外一份数据，美国农业部不太需要调整播种面积。FSA将未种大豆播种面积数据只上调1.4万英亩，为84.1万英亩。未种玉米播种面积数据上调4.2万英亩，为158万英亩。CountryFutures公司分析师达勒尔·霍拉迪称，市场本来认为有大面积的耕地未能种上农作物，但是FSA却并未在报告中大幅上调未种规模。他表示，FSA的播种数据与美国农业部的数据存在差距，主要原因是农户没有必要向FSA提交数据。我们认为许多未种面积要到公历年底才会得到报道。

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